金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的(de)外(wài)国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的(de)决(jué)定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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