今年(nián)以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块长为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中(zhōng)韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美(měi)股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)超威(wēi)半(bàn)导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达(dá)标(biāo)普(pǔ)信息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯达(dá)克(kè)100美元现汇等(děng)逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所(suǒ)跟(gēn)踪(zōng)的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司掀(xiān)起和推动(dòng)的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火(huǒ)热，持(chí)续(xù)推动了(le)中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋(qū)势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如(rú)本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)美国(guó)科(kē)技(jì)板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及(jí)不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在最后(hòu)一(yī)刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局势(shì)引发全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作为全球(qiú)第(dì)一(yī)大经济体的(de)偿债能力，投(tóu)资人(rén)多半认(rèn)为美债(zhài)几近(jìn)零风险。此(cǐ)外(wài)，美(měi)联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美(měi)股短(duǎn)期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公(gōng)司营收的(de)提(tí)振(zhèn)，以及(jí)未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来(lái)自数据中(zhōng)心等(děng)相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均(jūn)出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)。这些(xiē)公(gōng)司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开支、降本增(zēng)效(xiào)的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍(réng)是抵御周(zhōu)期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅(fú)上涨。“我们有(yǒu)理由相信科(kē)技企为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(qǐ)业巨(jù)头们已通(tōng)过(guò)持之以(yǐ)恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技(jì)术(shù)和(hé)产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这(zhè)些公司打开新的(de)增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板(bǎn)块(kuài)长期增(zēng)长。同时(shí)，美(měi)国科(kē)技公(gōng)司又是引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美股科技板块(kuài)还是具(jù)有很好的长期投(tóu)资(zī)价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置(zhì)一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国(guó)作(zuò)为世界(jiè)上(shàng)最大的金融市(shì)场(chǎng)，纳(nà)指与A股(gǔ)各(gè)类市场相(xiāng)关性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看好美股科(kē)技股、生物制(zhì)药公(gōng)司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结(jié)合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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