5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)减少2035万元抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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