总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2要》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方(fāng)扎实(shí)做好临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投资(zī)者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述(shù)作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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