大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一(yī)季报称，在一(yī)季度的(de)操作(zuò)中，匚字旁的字有哪些，区字旁的字本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本匚字旁的字有哪些，区字旁的字面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 匚字旁的字有哪些，区字旁的字