美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要(yào)显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人(rén)无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息(xī)是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍威无法企及是什么意思，不可企及是什么意思尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确(què)定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关(guān)重要的(de)是不要传达(dá)降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直(zhí)到有(yǒu)明(míng)确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能(néng)在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息(xī)问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味着他(tā)们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业危机，美联(lián)储官(guān)员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美(měi)联(lián)储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力(lì)再次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽无法企及是什么意思，不可企及是什么意思(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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