昨(zuó)夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不(bù)应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下来(lái)两(liǎng)次会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ法西斯国家有哪几个)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化(huà)了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市(shì)值大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系(xì)品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对(duì)于(yú)政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)法西斯国家有哪几个，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需(xū)求的(de)乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季(jì)度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会(huì)明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可(kě)能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实(shí)质性的(de)减产(chǎn)行动，从(cóng)而改(gǎi)善市(shì)场对(duì)于(yú)后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局(jú)，与(yǔ)成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī)的(de)价格区间有(yǒu)利于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹(dàn)。

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