近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中(zhōng拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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