为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证(zhèng)券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利478一个立一个羽念什么字3.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意(yì)图和(hé)目(mù)标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德(dé)平信息披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽一个立一个羽念什么字广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)一个立一个羽念什么字某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

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