看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语计后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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