财联社5月18日讯（编辑(jí) 史正丞(chéng)）距离瑞士其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ht: 24px;'>其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义政(zhèng)府撮合(hé)瑞银与(yǔ)瑞信(xìn)合并近两(liǎng)个月后(hòu)，与这(zhè)次事件有(yǒu)关的一(yī)个(gè)重(zhòng)要问题终(zhōng)于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债券的(de)减记无法触发CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中东和非洲地区的(de)信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委员会（EMEA CDDC）周三在官(guān)网发(fā)布公告称，由(yóu)11家买(mǎi)方机构、卖方银(yín)行和做市商组(zǔ)成(chéng)的委员会一致投票通(tōng)过(guò)了上述决议(yì)。值得一(yī)提的是(shì)，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体来(lái)说，提(tí)出(chū)这(zhè)个问题的市场(chǎng)参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券（次级债）具有(yǒu)同等地位(wèi)，并以(yǐ)一份(fèn)2020年到期的瑞信英镑次级债作(zuò)为标(biāo)准参考债务。

　　对此，委员会(huì)首先(xiān)一致裁定，并没有发生(shēng)“政府干预的信贷事件(jiàn)”。此外，根据AT1债券(quàn)文件中的排名条款和担(dān)保条件(jiàn)，次级债的持(chí)有(yǒu)人是相较于(yú)AT1债(zhài)券(quàn)的优先债权人。同时(shí)在2014年的(de)文件(jiàn)中，也为AT1债券定义了(le)“排除义务”。周三的文件中，决策(cè)委员会没有(yǒu)对AT1债(zhài)券(quàn)是否(fǒu)构成借款资金做出(chū)任何决(jué)定。

　　在3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)的(de)紧急交(jiāo)易中，瑞士监管(guǎn)机(jī)构FINMA将(jiāng)近170亿(yì)美元(yuán)的瑞信(xìn)AT1债(zhài)券全(quán)额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类债券持有(yǒu)人的(de)诉讼。一些投机(jī)者也在市场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁定此举构成CDS赔付。其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义p>

　　作(zuò)为金融市场较为(wèi)常见的(de)金(jīn)融衍生(shēng)品，信(xìn)贷(dài)违约(yuē)掉期的作用是在信贷事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买(mǎi)方(fāng)可以(yǐ)向卖(mài)方索赔(péi)，索赔的金额通常等于参考资产的面值减去违约(yuē)后(hòu)的市场(chǎng)价值。各个区域的信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委员会，负责决定在这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生品合(hé)约中定义的信贷(dài)事件。

　　根据存管信(xìn)托和清算公司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年(nián)3月，与(yǔ)瑞信集(jí)团债务相关的CDS名(míng)义总量超过(guò)190亿美元，不(bù)过DTCC的数(shù)据并(bìng)未区分(fēn)优先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞银公布(bù)了接手(shǒu)瑞信的最(zuì)新评估。在本周二提交(jiāo)给美国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示(shì)紧急(jí)接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美元的(de)损失，其中(zhōng)有40亿(yì)美元为潜在(zài)的诉讼和罚(fá)款支出。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿(yì)美元”的(de)商誉覆(fù)盖，意味着收购资(zī)产(chǎn)的(de)价(jià)格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去年10月开始，瑞银的战略(lüè)委(wěi)员会就已经开始评估瑞信的状况(kuàng)，并在今(jīn)年2月得(dé)出“不宜收购(gòu)”的决定，但最后仍在瑞士政府的要求下出手(shǒu)。

　　瑞银也在(zài)上(shàng)周宣布(bù)，瑞信CEO乌(wū)尔里奇·科纳将在合并交易完成后加入(rù)瑞(ruì)银集团的董(dǒng)事会，同时在“可预见的未(wèi)来”，瑞(ruì)信(xìn)的(de)品牌仍(réng)将独立(lì)运营。

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