财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(x唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗ì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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