金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多(duō)数上(shàng)涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超(chāo)5％，沥青、燃(rán)料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯(běn)乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方面(miàn)，工业(yè)硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油(yóu)在金(jīn)融压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价(jià)在(zài)70美元处仍有强(qiáng)力支撑，六月有上行(xíng)动力。年(nián)初以来(lái)原(yuán)油价格在金融压力和地缘支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应。短(duǎn)期来看，在月初金融事(shì)件冲击(jī)下，五月可能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶(jiē)段。但在下方(fāng)70美(měi)元处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期(qī)波(bō)段操作思(sī)路为主。中期(qī)来看，六(liù)月进入(rù)地缘和金(jīn)融事件交易阶段。如(rú)果(guǒ)欧佩克减产或(huò)美联储停(tíng)止加息，均(jūn)有可能给油(yóu)价提供阶段上行动力。长期来看，支撑(chēng)和压力共存局面(miàn)或(huò)将维持。今年(nián)可能整体处(chù)于周(zhōu)期末端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱逢高(gāo)做(zuò)空 持仓(cāng)至成本以(yǐ)下

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情驱动依旧在现货(huò)，目前来看(kàn)现货降价的趋势并未企稳的迹象。从平(píng)衡(héng)表推演(yǎn)，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是(shì)本周的库存呈现双累，可见当(dāng)下持货意愿(yuà5公里是多少米 5公里是多少步n)已经(jīng)在(zài)低(dī)谷，现货价(jià)格预计持续(xù)松动。除此(cǐ)之外(wài)，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期都(dōu)不长，开工高位(wèi)可维持(chí)。

　　除此(cǐ)之外，华南上(shàng)周(zhōu)到(dào)港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期(qī)外(wài)，导致后(hòu)续(xù)存(cún)在进(jìn)一步累库的空间。因此当下纯碱累(lèi)库趋(qū)势进一步延续，后(hòu)续需要检修的集中兑(duì)现才能(néng)扭转供需(x5公里是多少米 5公里是多少步ū)，而去库对价格的传导也不是(shì)一(yī)蹴而就。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投(tóu)产预期下，现货偏(piān)松，预期过(guò)剩，从利润角度就是要走向成本以(yǐ)下，何(hé)时投产只(zhǐ)是(shì)节奏上的扰动，不影(yǐng)响方向。目前原(yuán)盐(yán)价格下滑，纯(chún)碱成本(běn)出(chū)现进(jìn)一(yī)步坍塌，纯碱边际在(zài)1600。策略上，逢高做空(kōng)，持(chí)仓(cāng)至成(chéng)本以下。

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