本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱(ruò)开(kāi)始对炉(lú)料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的(de)不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库存(cún)有望成(chéng)为常态(tài)，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存(cún)维持(chí)下(xià)降(jiàng)态(tài)势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存(cún)止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量(jí)端天气导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加(jiā)。综(zōng)合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁矿石价(jià)格指数将继(jì)续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一(yī)节(jié)前(qián)钢(gāng)厂低库存(cún)补库(kù)对价(jià)格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需(xū)求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年将有明(míng)显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方仍有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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