金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局(jú)（以下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联(lián)合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行(xíng)间(jiān)同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及(jí)其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基础设(shè)施互(hù)联互通参与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场。自联(lián)合公(gōng)告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利推出，现就有(yǒu)关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交易(yì)品(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清算业务的清算会员或中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(huò)该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地(dì)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外(wài)投资者需同时(shí)申请成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)建(jiàn)立中央对手方清算(suàn)机(jī)构互联(lián)互通，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组(zǔ)织市(shì)场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维护(hù)投资(zī)者合法权益(yì)。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁法(fǎ)规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准(zhǔn)备(bèi)。

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