大(dà)家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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