近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题(tí)的(de)ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)带动央国企(qǐ)上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题(zhōng)，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个(gè)股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院(yuàn)线、计算机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行情在热(rè)点题(tí)材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策(cè)方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以下(xià)方(fāng)向0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化(huà)整合，以及存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)重(zhòng)估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务(wù)预(yù)期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变(biàn)化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三(sān)大通信(xìn)运营商等(děng)。重(zhòng)点关注(zhù)行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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