金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利(lì)润在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然(下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长rán)不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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