5月12日晚间(jiān)，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林(lín)资(zī)产递交了截(jié)至2023年3月31日的(de)第一季度(dù)持(chí)仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有(yǒu)美股的买方机构(gòu)之一，景林(lín)的动向受(shòu)到了市(shì)场(chǎng)广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资(zī)产整体持(chí)仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资(zī)产在美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标(biāo)的(de)在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算 alt="但(dàn)斌深夜(yè)难(nán)眠！景林持仓曝(pù)光，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景林美(měi)股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林(lín)资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加(jiā)仓(cāng)教育(yù)股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林(lín)资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试(shì)，还包括开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政策环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外(wài)的教(jiào)育领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播电(diàn)商(shāng)业务(wù)等新业(yè)务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估值(zhí)下有足够(gòu)的(de)安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度的(de)财报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示(shì)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景林资产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一季度(dù)高毅(yì)资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更(gèng)是大幅杀(shā)跌(diē)，高(gāo)位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不(bù)构(gòu)成任何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日(rì)成交额(é)超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算ong>周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧(jù)降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布(bù)的(de)金融数(shù)据大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但(dàn)是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因而与(yǔ)往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月(yuè)同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下后(hòu)上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转了，主要(yào)因为今(jīn)年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收票额(é)度(dù)控(kòng)制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不(bù)太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让(ràng)大家看到宽信用的(de)信号(hào)出现，而这可能(néng)还需(xū)要(yào)一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量(liàng)资(zī)金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线人工(gōng)智(zhì)能和(hé)中特估(gū)，今年已然累计(jì)不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量(liàng)资金进(jìn)场的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机(jī)之风大(dà)盛(shèng)，认为当下(xià)市(shì)场交易机(jī)制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人(rén)的(de)心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的(de)人(rén)工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们(men)的机构审(shěn)美(měi)。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言.......