今年以来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也35c到底有多大，35c是多少是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立(35c到底有多大，35c是多少lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

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