科创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限制(zhì)或进现实中真的可以把人玩坏吗行(xíng)调整，应(yīng)在坚持(chí)现有上市标准的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和(hé)5家(jiā)公司申报科创板和创业板上市获受理，受理企业总量同比减少超过三成。而股(gǔ)票发(fā)行注册制(zhì)的全面落(luò)地实施，使得部分同时满足两板(bǎn)上市条件的公(gōng)司有观(guān)望甚至向主板流动的倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚(jiān)持(chí)现有上市标准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符(fú)合(hé)标准(zhǔn)的拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作(zuò)，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的前(qián)提下处理好板块(kuài)公司(sī)的数量与质(zhì)量之(zhī)间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展完(wán)整(zhěng)、有效、合理(lǐ)的多层(céng)次资本市场的角(jiǎo)度看，内(nèi)地多层次资本市场的板块架构在全面实行注(zhù)册(cè)制后更加清晰，各板块(kuài)特(tè)色更加鲜(xiān)明并通过挂(guà)牌、转板、分拆上市、并购重组加强(qiáng)了(le)有机联系(xì)，多元包(bāo)容(róng)的上市(shì)条件对不同类(lèi)型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实(shí)现全覆盖，其中科创板(bǎn)特别强(qiáng)调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世(shì)界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票(piào)注册管理(lǐ)办法》对主板(bǎn)、科创板、创(chuàng)业板(bǎn)的(de)板块定位提出了总体要(yào)求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配套(tào)业务规则中对相关板块定(dìng)位(wèi)进一(yī)步释(shì)明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特色、减(jiǎn)少(shǎo)上市(shì)标准包容性与差(chà)异性为(wèi)代价(jià)，有可(kě)能对全面注册制、多(duō)层次资本市场为(wèi)不同(tóng)类型的上市(shì)企业提(tí)供(gōng)符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷(zhōng)造成干扰，对(duì)板(bǎn)块特征和投(tóu)资(zī)者群体差异带来模(mó)糊，有可能与其他市(shì)场、其他板(bǎn)块的定位重叠、冲(chōng)突并降低注册(cè)制的效率和(hé)优(yōu)势，还有可能给横(héng)向(xiàng)错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵(zòng)向互(hù)联互通、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为促进的多层次资本市场体(tǐ)系带来(lái)一定影响(xiǎng)。

　　从保持科(kē)创板行业高集(jí)中(zhōng)度以及引(yǐn)致的集群、集聚、集成效(xiào)应的(de)角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点支持新一代(dài)信息(xī)技(jì)术、高端(duān)装备、新材料等(děng)高新(xīn)技术产业和战略性新兴产业(yè)，因(yīn)此科创板上市(shì)公司主要都是(shì)符合国家战略、突(tū)破关键核(hé)心技术(shù)、市(shì)场认可度(dù)高的(de)科(kē)技创(chuàng)新企(qǐ)业。行(xíng)业现实中真的可以把人玩坏吗集中度高，会自然而然地带来横向同(tóng)行的(de)集(jí)群效应、纵向(xiàng)上下游的(de)集(jí)聚效应、功能型平台(tái)的集成效应(yīng)，有利于企(qǐ)业(yè)共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更快(kuài)做大做强，有(yǒu)利(lì)于逐(zhú)步形成集成电(diàn)路(lù)、生物医(yī)药等多个战略性(xìng)新兴产(chǎn)业集群和构建硬科(kē)技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引(yǐn)符(fú)合科创板(bǎn)特色标准要求(qiú)的拟上市公(gōng)司的(de)角度来(lái)看(kàn)，科(kē)创板不宜改变现(xiàn)有的更为强(qiáng)化(huà)和强调企业成(chéng)长性、研发投(tóu)入、自主创新能力(lì)、估值等指标(biāo)的(de)独有特点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟上(shàng)市企业营收、净(jìng)利(lì)润等指标要求(qiú)，不再“净利润至上”，提升了(le)资(zī)本市(shì)场(chǎng)对创新经(jīng)济的包(bāo)容度。可以说，设立科创(chuàng)板的出发点或定位正(zhèng)是为(wèi)创新企业特别是硬科技企业的成(chéng)长赋能，即(jí)通过市(shì)场(chǎng)机制实现资产(chǎn)定价、资源配置和资本流动的高效率，提升(shēng)企业的(de)公司(sī)治理和(hé)运营管(guǎn)理水平。这使得科创板(bǎn)能更加快速地协助资(zī)本直达实体经济，支持企业创新、激(jī)发(fā)经(jīng)济活力、加快实施创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)，将(jiāng)掌(zhǎng)握关(guān)键核心技术的优秀科技(jì)企业(yè)和顺(shùn)应(yīng)“双循环”的优秀创新创业企业快(kuài)速推向资本市场，获得包括机构投(tóu)资(zī)者与(yǔ)个人投(tóu)资(zī)者的(de)认同与助力，进而提供更完整、更全面、更优质的(de)金融(róng)支持，有效提(tí)升(shēng)创新载体(tǐ)的(de)生机与(yǔ)资(zī)本市场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科创板公司(sī)研(yán)发投入与营业收入之比、研发人员占公司人员总数之比、平均发明专利数量(liàng)等均高(gāo)于(yú)其他市场板块(kuài)。应(yīng)当注(zhù)意的(de)是，如果(guǒ)科创板的扩容改变了前述的(de)功能定位(wèi)与个(gè)体特色，有(yǒu)可能(néng)影响到科创板(bǎn)直接融资服(fú)务与制度供给的多元性、包容性、差异性、可得(dé)性、市(shì)场导(dǎo)向(xiàng)性(xìng)，还可能(néng)影响到科(kē)创(chuàng)板联系和连接特定行业、类型、规模(mó)、成长阶段的(de)企业(yè)和具(jù)有与之(zhī)相(xiāng)应的知识、经验、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响到(dào)特(tè)定市场与板块的(de)价(jià)格发现功(gōng)能、价值投资(zī)理(lǐ)念(niàn)和整体抗风险(xiǎn)能力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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