五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiēcampus是什么意思 campus是国誉吗)管(guǎn)了(le)第(dì)一共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随(suí)着经济的(de)衰退(tuì)，银行的(de)资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均增长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)和(hé)其(qí)他高级(jí)议员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去(qù)美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可(kě)能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第(dì)一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能(néng)性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年(nián)的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总(zǒng)会(huì)来(lái)，大放水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证(zhèngcampus是什么意思 campus是国誉吗pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>campus是什么意思 campus是国誉吗)历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空(kōng)头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一(yī)个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着(zhe)它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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