分(fēn)析人士(shì)称，《暂(zàn)行规定》施行后(hòu)，预计(jì)全市场货币(bì)市场基金数量上将有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)结构布局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管(guǎn)暂行规定》（下称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人员及(jí)系统配置、投(tóu)资比(bǐ)例、交(jiāo)易行为、规(guī)模控制、申(shēn)赎管(guǎn)理等多方面(miàn)对重要货币市场(chǎng)基(jī)金的基金管理人提出了(le)更为(wèi)严格审(shěn)慎(shèn)的要求(qiú)。

　　业内人士指出， 《暂行规(guī)定(dìng)》将提高货币基金的风险管理能力(lì)和透明(míng)度，降(jiàng)低(dī)投资风险。但是，可能(néng)会(huì)对部分追(zhuī)求(qiú)高收益(yì)的(de)投(tóu)资者造成一定影响(xiǎng)。此(cǐ)外，预计全市场货(huò)币(bì)市场(chǎng)基(jī)金数量上将(jiāng)有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系结构布(bù)局、调整(zhěng)也提出了要求。

　　哪些(xiē)基金被纳入(rù)

　　《暂行规(guī)定》指出，重要(yào)货币市(shì)场基金是(shì)指因基金(jīn)资产规模较大或者(zhě)投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产品关联性(xìng)较强(qiáng)，如发生(shēng)重(zhòng)大(dà)风险，可能对资本(běn)市场和金融(róng)体系(xì)产(chǎn)生重(zhòng)大不利影响的(de)货币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会被纳入评(píng)估(gū)范围？

　　根据《暂(zàn)行规定》，货币市(shì)场基金满(mǎn)足下列任(rèn)一条件的，基金管理人应当在10个工作(zuò)日内(nèi)主动(dòng)向中国证监会报告(gào)：基金资产净值连续20个交(jiāo)易(yì)日超(chāo)过2000亿元；基(jī)金份额持有人(rén)数量连续20个交易日(rì)超过5000万个；中国证(zhèng)监(jiān)会认定(dìng)的(de)符合重要(yào)货币(bì)市场(chǎng)基金特征(zhēng)的(de)其他条件。

　　东方财富Choice数据(jù)显示，截(jié)至2023年一季(jì)度末，市(sh泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ì)场(chǎng)上共有天弘(hóng)余额宝货币(bì)、易方达易理(lǐ)财货(huò)币(bì)A、建信嘉薪宝货币A三只基金(jīn)规模超过2000亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，天弘余额宝(bǎo)货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额持(chí)有人户数来看，截(jié)至(zhì)2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士对记者表示(shì)，《暂行规定》实施后，对(duì)于规模(mó)超过2000亿元或者投资(zī)者数量大于5000万个的(de)货币市场基金，监管要求更加严格，基金管理人需要增强抗风险能力(lì)，并明确(què)风险防控与处置(zhì)机(jī)制。这将促使基金公司更加注重风(fēng)险管理和产(chǎn)品合(hé)规(guī)性，提高产品(pǐn)的透明度和(hé)稳定性，从而保(bǎo)护(hù)投资者的利益(yì)。

　　国(guó)信(xìn)证(zhèng)券指出(chū)，《暂行(xíng)规(guī)定》与资管(guǎn)新(xīn)规一(yī)脉相承(chéng)，都(dōu)是(shì)为(wèi)了提升资管(guǎn)机构的风险管(guǎn)理能(néng)力，实现(xiàn)风(fēng)险分散化，防止(zhǐ)风(fēng)险过度集中(zhōng)、对金(jīn)融安全产(chǎn)生不(bù)利影响。在提升风控水平的前提下，引导高收益产(chǎn)品打破刚(gāng)兑(duì)，高安全产品(pǐn)收益率回落至与其风(fēng)险相匹配的合理水平(píng)。随着资管(guǎn)新规的逐步落(luò)地(dì)，回归(guī)本源的主动类资管产(chǎn)品迎(yíng)来发展良机(jī)，财富(fù)管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附(fù)加监管要求

　　《暂行(xíng)规定》明确了重(zhòng)要货币市(shì)场基金(jīn)的附加(jiā)监管要求，指出基金管(guǎn)理人(rén)应当(dāng)遵(zūn)循长期稳健的经(jīng)营(yíng)和(hé)投资理念，确保自身投资研究、人(rén)员配(pèi)备、系(xì)统运营、客(kè)户服务、风险管(guǎn)理与危(wēi)机应对等方面的(de)能力水平与(yǔ)重要货币(bì)市场基(jī)金管(guǎn)理规模相匹(pǐ)配，不得(dé)盲目扩(kuò)张基金规模。

　　值得注意(yì)的是，重要(yào)货(huò)币(bì)市场基(jī)金的基金经理不得少于2人。在薪酬考核方面(miàn)，基金管理人的高级管理人员、基金经理等相(xiāng)关人员的考核评价、薪(xīn)酬激励等不得(dé)直(zhí)接(jiē)或者间接(jiē)与重要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)的规模相挂钩(gōu)。

　　在重要货(huò)币市场基金的投资运作指标方(fāng)面(miàn)，也需要满足(zú)多(duō)项要求。例如，持有一家(jiā)公司发行的证(zhèng)券(quàn)市值不得超过基金资产净值(zhí)的(de)5％；投资于具有基金托管人资格(gé)的(de)同一商(shāng)业(yè)银行发行的金融工具占基金(jīn)资产净值的(de)比(bǐ)例不得超过(guò)15％；主(zhǔ)动投(tóu)资于流动(dòng)性受(shòu)限资产的规模合(hé)计不得超(chāo)过基金(jīn)资产净(jìng)值的 5％；投(tóu)资组合的平均(jūn)剩余期(qī)限(xiàn)不得超过(guò)90天；投资组(zǔ)合(hé)的(de)杠杆比(bǐ)例不得超过(guò)110％。

　　货币市场基金交易行为(wèi)管(guǎn)理方面(miàn)，《暂(zàn)行规(guī)定》指出，审慎确认大额申购申请，避免(miǎn)出现接受单一投资者申(shēn)购申请后导致(zhì)其持有份额超过基(jī)金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金(jīn)方(fāng)面， 基金管理人、基金托(tuō)管人(rén)每月从重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的管理费、托管费中计提的(de)风险(xiǎn)准备金比例不得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》是金融防风险的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。部分货币市场基金规模较大、投资者数量较多，具有“牵一(yī)发而动全身”的(de)重(zhòng)要影(yǐng)响，当(dāng)出现(xiàn)风险事件时，可能会对金融市(shì)场的流(liú)动性安全产生冲(chōng)击。泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗: 24px;'>泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗>《暂行规定》无(wú)论是(shì)从考核机(jī)制(zhì)，还是从投资比例、久期、可变现资(zī)产的限制，都是为(wèi)了更高流动(dòng)性考虑，重要货(huò)币市场(chǎng)基金防范流(liú)动性(xìng)风险的能力(lì)将进一步提升，将有效防止出(chū)现2016年部分货币市场基金类似(shì)的流动性(xìng)风险事件。

　　制(zhì)定风险(xiǎn)应对预案

　　在重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制方面，《暂(zàn)行规定》也做(zuò)出(chū)了明确的(de)规(guī)定(dìng)。

　　《暂行规(guī)定》指出，基金管理人应当综(zōng)合评估重要货币市场基金各(gè)类风险(xiǎn)的成因、表现及(jí)影响，会同相关(guān)市场主体共同制定合理有效的(de)风险应对预案。风(fēng)险应对预案应当(dāng)报中(zhōng)国证监会备案，中国(guó)证监会对风险应对(duì)预(yù)案的(de)有效性、合理性(xìng)、可行性(xìng)等进行评(píng)估。

　　重要货币市场基(jī)金发生重大风险的(de)，由中国证监会(huì)牵头相(xiāng)关部门成立(lì)风险处置小组，督促基金管理人及相关市场主体依(yī)据风险应对预(yù)案等对重要货币(bì)市场基金实施风险(xiǎn)处置(zhì)。

　　那(nà)么，《暂行规定(dìng)》的实施对于投资者有(yǒu)什么影响？

　　有业(yè)内人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》将提高货币基金的风(fēng)险管理能力和透明(míng)度(dù)，降低投资风(fēng)险。但(dàn)是，可能会对部分投资(zī)者造成一定影响(xiǎng)，例如(rú)可能会对一些追求高收益(yì)的投资者造成一定冲击(jī)。此外，新规可能会导致一些货(huò)币(bì)基(jī)金规(guī)模较小的产品(pǐn)退出市(shì)场(chǎng)，投(tóu)资者需要注意选择(zé)合(hé)适的产品。

　　“《暂行规定(dìng)》有(yǒu)利于保护低风险偏好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)。相对于其他(tā)资(zī)管(guǎn)产品，货币(bì)市场基金具(jù)有着投资者数量庞大，风险偏好(hǎo)较低的特点。部分规模(mó)较大的(de)货币规模基金如出(chū)现风险事件，或将对社(shè)会(huì)稳定产(chǎn)生(shēng)不利影响。《暂(zàn)行规定》提升了(le)重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场基(jī)金(jīn)的资产安全要求，有利于保护投资者利益。”国信证券表示。

　　财信(xìn)证券(quàn)指(zhǐ)出，《暂行规(guī)定》施行后，货币(bì)市(shì)场基金的(de)规范化(huà)、标准化、投(tóu)资(zī)分散(sàn)化、安全化程度将有提升，未来是否在公布(bù)的重点货(huò)币基金名录(lù)内，可能是投(tóu)资者选(xuǎn)择考量的潜在背书(shū)因素(sù)之一。预计(jì)全市场货币市场基金数量上将有一定出清，对基金(jīn)管(guǎn)理人的(de)产品体系结构布(bù)局、调整也(yě)提出了要(yào)求(qiú)。

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