5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易(yì)要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山(shān)西(xī)省产权交(jiāo)易(yì)市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并(bìng)报(bào)表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单(dān)位的批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的(de)政(zhèng)府审(shěn)批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作为一家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷(xiàn)入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产(chǎn)生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是实现商(shāng)用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重(zhòng)型载货(huò)车、10万台发(fā)动机的(de)大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解(jiě)放(fàng)等头部(bù)企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)不(bù)再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外(wài)部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在(zài)这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而(ér)且今(jīn)年(nián)一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为员工薪酬(chóu)和(hé)设(shè)备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续(xù)积(jī)极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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