投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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