为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng>多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的(de)证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案(àn)为多(duō)个(gè)主体(tǐ)参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影响新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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