芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将(jiāng)影(yǐng)响青(qīng)年失业率的(de)因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青年(nián)人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人口(kǒu)只能将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失(shī)业增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳(láo)动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密(mì)集程度(dù)较高的(de)生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带(dài)来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅(fú)下(xià)降0.9个(gè)点，但青年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失业率变动的却(què)是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)员比(bǐ)去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个(gè)月青年失(shī)业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持(chí)在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去(qù)年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例(lì)明显低于35岁以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从未工(gōng)作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从高到(dào)低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程度也大(dà)致(zhì)类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布基(jī)本(běn)一致。青年失业(yè)人口呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳(nà)了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了(le)较(jiào)大(dà)规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需(xū)要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大量流入服(fú)务(wù)业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来(lái)计算各(gè)行业(yè)的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学(xué)研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四(sì)个行业是(shì)过去十年青(qīng)年就业流入的(de)主要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例(lì)变(biàn)动与行业(yè)平均(jūn)受教育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业(yè)人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行(xíng)业(yè)的青年(nián)就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失(shī)业率(lǜ)的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫(yì)情前三年(nián)均值，这三个行(xíng)业一(yī)季(jì)度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结(jié)在(zài)于服务业就业复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业(yè)大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务(wù)业，如教(jiào)育(yù)、信息(xī)技(jì)术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的生活(huó)性服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失(shī)业人(rén)口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行业的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之二接受过大学教育的(de)青年失业(yè)人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青(qīng)年(nián)人口数(shù)量，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量(liàng)未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生(shēng)人(rén)口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速(sù)。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会(huì)较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于(yú)其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会(huì)回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾(céng)在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入(rù)就业市场的(de)年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观(guān)上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出现(xiàn)以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年美国管得了比尔盖茨吗失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业(yè)率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长周期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业(yè)人口并未包含在内。因此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的(de)讨论(lùn)以全国青(qīng)年人口数(shù)量(liàng)为出发(fā)点，未区(qū)分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行两(liǎng)次(cì)全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个(gè)大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式(shì)在全国范围内(nèi)开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖(gài)全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之(zhī)一(yī)左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次(cì)的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查(chá)则在(zài)长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异(yì)仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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