OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二级(jí)市场(chǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前几日的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资(zī)产张润(rùn)大厦(shà)的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前(qián)未收(shōu)到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示(shì)，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租(zū)户，雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质积极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较大，但其实(shí)不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲(zhé)库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个(gè)交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日(rì)公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上看，目前(qián)上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微(wēi)幅(fú)上(shàng)涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园(yuán)区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目(mù)出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级市场价格出现波(bō)动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风险规避(bì)的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日(rì)场(chǎng)内(nèi)资金有所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一(yī)定释(shì)放(fàng)，但是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等多(duō)重(zhòng)因素(sù)影响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内(nèi)人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低(dī)迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大(dà)，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资(zī)价值，很适(shì)合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募(mù)基金执行董事高如星对此表示，若张江园区(qū)最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度(dù)对(duì)经营现金流(liú)没有(yǒu)造(zào)成大的(de)影响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至得这么急、这么深，加上前期(qī)本(běn)身园区类资产就回(huí)调(diào)不少(shǎo)了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影(yǐng)响多(duō)大，估计(jì)园区会(huì)最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲库科(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季报(bào)中(zhōng)披(pī)露的(de)张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率(lǜ)下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格(gé)出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相关事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到(dào)了(le)一(yī)定(dìng)提(tí)振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下(xià)的扩募(mù)说明会上，运营(yíng)团队表示(shì)了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计(jì)签署意向书(shū)和合同谈(tán)判中的储备(bèi)租户正常转化后，项目(mù)出租率将(jiāng)得(dé)到回升(shēng)。没(méi)想到(dào)仅(jǐn)过了不(bù)到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告引起了市(shì)场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关(guān)负责人坦言(yán)，事发突(tū)然确实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技消息的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了沟通和核实工作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的(de)可能事项。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况(kuàng)，相关(guān)负责(zé)人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等(děng)产业客户，租赁意向面(miàn)积超过(guò)了2万方。从意向(xiàng)储备转(zhuǎn)化(huà)为实际(jì)租户需(xū)要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署(shǔ)租(zū)赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给了我们一(yī)些空间(jiān)，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市(shì)场负责的态(tài)度(dù)，我们(men)肯(kěn)定要全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有的同区(qū)域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的(de)空置率，原始权(quán)益人有那么多储备租(zū)户，之前的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园(yu雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质án)一直(zhí)以来都坚持以市场化(huà)运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定(dìng)，租(zū)户的调租和(hé)换(huàn)租都属(shǔ)于正常情况，而(ér)这次项目的(de)大租户退租正(zhèng)好发生在(zài)市场(chǎng)活(huó)跃度的短期低点，目前市(shì)场情况已有所好转。在(zài)看到出(chū)租率下滑(huá)情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边(biān)也作了一定(dìng)的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光(guāng)大(dà)园项目在给(gěi)租户(hù)的(de)分(fēn)隔空间、交(jiāo)付(fù)标准、租金水平(píng)等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千(qiān)多平的大平层，楼的(de)成新度高一些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的(de)物(wù)业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求和(hé)预算(suàn)挑选区域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源(yuán)共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协(xié)同效(xiào)应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和(hé)张江高科(kē)目(mù)前在管资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在开(kāi)发的(de)储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间(jiān)资(zī)产上(shàng)市平(píng)台(tái)目标的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个资本(běn)平台(tái)和它未来(lái)的发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次(cì)扩(kuò)募(mù)是(shì)我们(men)实(shí)现(xiàn)基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关(guān)重要的一步(bù)，眼下(xià)我们可能(néng)面(miàn)临了(le)一些突发情况需要解决，但是(shì)这(zhè)和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过(guò)程中(zhōng)所经(jīng)历(lì)的(de)相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除(chú)万难，尽一(yī)切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和(hé)市(shì)场的信(xìn)心。”

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