心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思-橘子百科-橘子都知道

心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特估”方向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分(fēn)别处于2016年(nián)以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的(de)大幅上涨后，当前这些(xiē)板块估(gū)值(zhí)仍处于历史(shǐ)平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一(yī)带(dài)一(yī)路”和(hé)运营商股息(xī)率显著高于市(shì)场整体，较(jiào)高的分红也成为其进可(kě)攻(gōng)、退可守的重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策的持续支(zhī)撑和(hé)催(cuī)化

　　政(zhèng)策持(chí)续支撑和催化，成为(wèi)“中特估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板(bǎn)块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路(lù)”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中(zhōng)巴联合(hé)声(shēng)明等，以及后续5月召开(kāi)在即(jí)的(de)第三(sān)届(ji心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思è)“一带一路”国际合(hé)作(zuò)高(gāo)峰(fēng)论坛，“一(yī)带一(yī)路”相关利好不断，板块行情得到(dào)催化(huà)。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来，数字经济(jì)上升为国家(jiā)战略，相(xiāng)关政策密集出台。今(jīn)年国务(wù)院改组(zǔ)又新(xīn)设(shè)国家数据局(jú)。运营商作为“数字经济”的(de)基础设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特估(gū)”投(tóu)资范式(shì)之(zhī)三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力修复，带动能(néng)源(yuán)链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原材料高度依赖(lài)海外供(gōng)应、同(tóng)时下游需求基本集中在国内市场的方向之一，将(jiāng)充(chōng)分受益于人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求(qiú)预期回暖(nuǎn)，能(néng)源产业链尤其是行业龙头(tóu)盈(yíng)利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范式，“中(zhōng)特估”重点关(guān)注哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除(chú)了(le)能源链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交(jiāo)运（公(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思gōng)路、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造(zào)船）：船舶制造(zào)业作为国家重点(diǎn)支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之(zhī)一(yī)，近年(nián)来经历了(le)行业(yè)调整和产能过剩的困境，但近(jìn)期板块景(jǐng)气(qì)已在改善：一(yī)方面，随(suí)着全球航运市(shì)场需求正在增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)来包括化学品船与成(chéng)品油轮船的订单大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推动造船(chuán)企业重(zhòng)组整(zhěng)合和产能优(yōu)化之下(xià)，国内(nèi)船舶制造业已在逐步实现结构调整(zhěng)和产(chǎn)能优化(huà)。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各项(xiàng)数(shù)据恢复(fù)良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类(lèi)债(zhài)属性突出。经(jīng)济增(zēng)速下(xià)行，高速公路、铁路(lù)、港口资(zī)产稳(wěn)健(jiàn)性凸显，业(yè)绩成长及确定(dìng)性较高。同(tóng)时(shí)近几年，高速公路及铁路板块上市(shì)公司更加注重投资人回报，多家公司发(fā)布股东回报计划，大幅提高(gāo)分红比(bǐ)例(lì)以及承诺(nuò)未来几年高分红水平(píng)，给投(tóu)资人带(dài)来确定性的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济复苏大背景下融资需求(qiú)回(huí)暖，基本面有支撑，板块估值也(yě)具备(bèi)修复(fù)空(kōng)间。2023年以来，信(xìn)贷需求(qiú)连续三个(gè)月(yuè)超预期回暖，在稳(wěn)增(zēng)长和扩投(tóu)资的政策基调下，后(hòu)续信贷(dài)、社(shè)融仍有望(wàng)平稳增长。此外，作为业绩(jì)稳定且高分红的(de)板块，当(dāng)前银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间较大。