金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金融板块开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济(jì)预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有认真地还是认真的写作业，认真的与认真地买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56认真地还是认真的写作业，认真的与认真地亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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