今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiā阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊o)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

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　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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