文(wén)/解运亮博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会(huì)议(yì)精神超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面工作都做(zuò)了(le)积极部署，对(duì)社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能(néng)源(yuán)、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看到(dào)了(le)利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能带来经(jīng)济新的(de)增长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可(kě)能是(shì)4月份政治局会议向(xiàng)市场释放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政(zhèng)策(cè)落地(dì)不及预(yù)期，国际政(zhèng)治(zhì)局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的(de)政治局会(huì)议，在经济工作领域，重要(yào)性(xìng)可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个月的政策(cè)导向。今(jīn)年4月的政治局(jú)会议，在方方面面(miàn)都体现(xiàn)出对经济的(de)呵(hē)护和(hé)支持，既(jì)好于往年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后(hòu)，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议提出，中国经(jīng)济面临需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会(huì)全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季(jì)度经(jīng)济增长大(dà)幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年(nián)同期水平，都体(tǐ)现出经(jīng)济社会常态化运行中的强大(dà)修复(fù)动能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫(yì)后(hòu)中国经济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会议对(duì)经(jīng)济(jì)面临(lín)问题的定性(xìng)是“当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还(hái)不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题(tí)决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次(cì)会(huì)议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可(kě)能(néng)不但不会减弱(ruò)，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明(míng)确(què)提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在(zài)”。会(huì)议提出“四个(gè)持(chí)续”，即(jí)“三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续(xù)化(huà)解”。会议(yì)还(hái)提到一(yī)个(gè)词“乘势而上”，表明我们不(bù)会因(yīn)为一季度经济的(de)良(liáng)好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了积极部署，对社(shè)会各界的(de)关切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都看到了(le)利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造(zào)”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提(tí)出“要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市(shì)场(chǎng)热度较(jiào)高的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平台企业在(zài)引领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等(děng)服务(wù)消费”。今年一季(jì)度(dù)社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”，未来可(kě)能(néng)会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件的自(zì)贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已设立21个(gè)自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放(fàng)先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根(gēn)据(jù)《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模划分标准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立即转换为应急场(chǎng)所的设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能(néng)力建设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质(zhì)，助力大城(chéng)市(shì)周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城市发(fā)展和安全。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建设(shè)改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单(dān)体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一批(pī)应急(jí)医疗服(fú)务点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急两用”设(shè)施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对(duì)整体固定资产投资(zī)，都有(yǒu)望带来(lái)新的(de)增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政策(cè)，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理(lǐ)教培(péi)互(hù)联网等，初(chū)衷是(shì)好的，也取得了重大成效，但客观上也一定(dìng)程(chéng)度上影(yǐng)响了市场的(de)预期。此前(qián)，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已经落(luò)到(dào)了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护(hù)和支(zhī)持经济的(de)。近期(qī)，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博(bó)市(shì)政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政府在(zài)搞好营商环境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是(shì)一个缩(suō)影，整体(tǐ)经济工作(zuò)思路都在(zài)发(fā)生大变化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会(huì)议，分析(xī)研究当前经济形势和(hé)经(jīng)济工(gōng)作。中(zhōng)共中央(yāng)总(zǒng)书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的(de)政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此后一年的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认(rèn)为(wèi)，今年以来(lái)，在以习(xí)近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区(qū)各(gè)部门更好统筹(chóu)国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更(gèng)好统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利(lì)（全国政协(xié)委员、中国疾病预防控制(zhì)中(zhōng)心流(liú)行病学首(shǒu)席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新冠(guān)病(bìng)毒在(zài)未来(lái)出(chū)现地方性流(liú)行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模流行(xíng)的可(kě)能性(xìng)较小。），经济社会(huì)全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游出(chū)行，已经远超2019年同(tóng)期水平(píng)，体现出经济社(shè)会(huì)常态化运行中的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力(lì)得到(dào)缓解，经济增(zēng)长好于(yú)预期(qī)，市(shì)场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升(shēng)向好(hǎo)态势，经济(jì)运行实现良好开(kāi)局。（“三(sān)重(zhòng)压力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临(lín)新的(de)阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面(miàn)临的问(wèn)题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策，对问题(tí)的定性非常(cháng)重要(yào)。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济(jì)增长超预期，市场(chǎng)又出现了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级强，需求仍需扩大(dà)，这(zhè)就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力(lì)度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开(kāi)展学(xué)习贯彻习近平新时代(dài)中国特色社会主义思想(xiǎng)主题(tí)教育，认真落实中央经济工作会(huì)议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和激发(fā)经(jīng)营(yíng)主体活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患持续化解（提(tí)出四(sì)个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发(fā)力），乘势而上（这个词表明(míng)我们不(bù)会因为一季度经济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。），推动(dòng)经(jīng)济实(shí)现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建设(shè)以实体经济为(wèi)支撑的现代化(huà)产业(yè)体系，既要逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能(néng)（或利好半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施(shī)建设和配套电网改造(zào)（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套(tào)电网(wǎng)，都(dōu)是新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)相(xiāng)对的(de)短板(bǎn)，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要(yào)重(zhòng)视通用(yòng)人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险（首提人(rén)工智能，市场热度极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的(de)货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游等服(fú)务消(xiāo)费（今年(nián)一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发民间投资（今(jīn)年(nián)一季度，民(mín)间(jiān)投资(zī)累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环(huán)节。这(zhè)次(cì)会议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所(suǒ)有制企(qǐ)业(yè)公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍(ài)和隐(yǐn)性壁垒(lěi)，持(chí)续(xù)提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不(bù)动摇巩(gǒng)固(gù)和发展公有制三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济发(fā)展”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营企业信(xìn)心和元(yuán)气不足问题(tí)）。各类企业都要依法合规经营。要下决(jué)心(xīn)从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台(tái)企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平(píng)台企业(yè)的支持力度(dù)进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支(zhī)持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革(gé)、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实党和国(guó)家机构改革方案，推进国(guó)家治(zhì)理体系和治理(lǐ)能(néng)力现(xiàn)代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区(qū)和(hé)自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国(guó)际高标(biāo)准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国(guó)已设立21个(gè)自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防(fáng)范化解(jiě)重点(diǎn)领域风险，统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行、保险和信托(tuō)机(jī)构改革(gé)化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保交楼(lóu)、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地(dì)产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发展，推动(dòng)建立(lì)房地(dì)产业发(fā)展新(xīn)模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天(tiān)津(jīn)7城，特(tè)大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)（7个超大城(chéng)市和14个(gè)特大(dà)城(chéng)市(shì)的(de)城(chéng)中村(cūn)改造，可能会给房地(dì)产带来(lái)新的增长点，有利(lì)于房(fáng)地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换为应急场(chǎng)所(suǒ)的(de)设施，能够有(yǒu)效(xiào)补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医(yī)院(yuàn)、升(shēng)级(jí)一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障(zhàng)性住房。要加(jiā)强地(dì)方(fāng)政(zhèng)府债务管理，严控新(xīn)增(zēng)隐性债务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当前(qián)就业工作(zuò)的重点。日前国(guó)办发布(bù)《关于优化调整稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次(cì)性增(zēng)人(rén)增资(zī)，核增部分据实计入工资总额(é)并作(zuò)为下一年度(dù)工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年(nián)失业率将明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心不下(xià)”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏(xià)电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农(nóng)产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企业和(hé)基(jī)层解(jiě)决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其(qí)他(tā)事项”的表述以往(wǎng)经常(cháng)出现，但这次没有出(chū)现，可(kě)见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚(jù)焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内(nèi)政策落地不及预期(qī)，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　本文(wén)源自(zì)报告：《整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生大(dà)变化(huà)——逐句(jù)解读4月政治局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达(dá)证券研究开(kāi)发中(zhōng)心(xīn)

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