投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qi分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例ě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影(y分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例ǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个赛道(dào)。

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