财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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