近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地震。曝光的网友称，使用大(dà)家广泛知(zhī)晓的“强军口号”来进行调侃式的(de)比喻，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发(fā)布通报，决定没(méi)收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰当(dāng)言论(lùn)引发的风波中，《科创板日报》记者发(fā)现(xiàn)，随着(zhe)脱口秀(xiù)不断破圈，笑果(guǒ)文化也成为(wèi)了备受(shòu)资本青睐的宠儿，在6年中(zhōng)获得众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融(róng)资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果文化，注册资本(běn)为(wèi)208.13万(wàn)元(yuán)，经营范围包括(kuò)文化(huà)艺(yì)术交流策(cè)划、演出经纪(jì)、文艺(yì)创作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可(kě)谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽(cáo)大会(huì)》等节目的火爆，让(ràng)脱口秀演员和脱口秀俱(jù)乐(lè)部(bù)成为了炙手可(kě)热的行业，笑果文化也成为中国最成(chéng)功的脱(tuō)口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并(bìng)押宝这一赛道，《科创板日报》记者整理(lǐ)公开信息(xī)发现，笑果(guǒ)文(wén)化于2016年至2021年(nián)共(gòng)完成8轮(lún)融资。2021年(nián)3月，腾讯关联公司入股笑果文化(huà)后，估值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　财(cái)联社(shè)创投通数据显(xiǎn)示，2016年(nián)6月，笑果文化得(dé)到游族网(wǎng)络天使(shǐ)轮投资(zī)。同年9月(yuè)，得到游(yóu)族网(wǎng)络、普思(sī)资本数千(qiān)万的(de)pre-A轮(lún)投资(zī)。

　　2017年4月，得(dé)到南山资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资(zī)。

　　同(tóng)年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投资(zī)的战略投资，此(cǐ)轮未披露具体金(jīn)额。

　　2019年04月(yuè)，得到南(nán)山(shān)资(zī)本、天图投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山资本的战略投资(zī)。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯(xùn)的战略投资。

　　可以(yǐ)看出(chū)，南(nán)山资(zī)本和游族网络(luò)对笑果文化最为(wèi)青睐(lài)，8轮融(róng)资中一共投(tóu)了4次，游族网络更是(shì)笑果文化的天使投(tóu)资人(rén)。

　　与此同时，线下(xià)是笑果(guǒ)文化走向(xiàng)扩张(zhāng)的(de)关(guān)键一(yī)子，今年4月，位(wèi)于北京东城区隆福寺的笑果文(wén)化线下喜剧空间(jiān)“笑(xiào)果工(gōng)厂”开业，这是笑(xiào)果工厂继上海、南京、苏(sū)州之(zhī)后的(de)第(dì)四个(gè)演艺空(kōng)间。此外，近年(nián)来对(duì)外投资也在(zài)扩张。

　　《科创板日报》记(jì)者(zhě)发现，笑果文(wén)化对外投(tóu)资的企(qǐ)业共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续(xù)的企业(yè)有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒（上海）有(yǒu)限公司、上海(hǎi)青豆(dòu)结冰文化传播有(yǒu)限公司、上海(hǎi)笑(xiào)欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前控股的(de)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例笑(xiào)果演艺股权(quán)也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺(yì)原股东笑果(guǒ)文化、郭凌虹(hóng)退出(chū)，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股(gǔ)，同时企业类型(xíng)变更为有限责任公司(sī)（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内人士(shì)猜测，笑果文(wén)化或许是在悄(qiāo)悄(qiāo)开启(qǐ)上市(shì)的前奏。

　　作为(wèi)普(pǔ)思资本的前(qián)高管，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果文(wén)化的A轮投(tóu)资过程，他对《科创(chuàng)板日报》记者表示，他也是(shì)刚(gāng)从网上(shàng)看到本次出事，此(cǐ)前脱口秀行业在国(guó)内处于快速发展(zhǎn)阶段，表现形式(shì)丰富多样，而在该领域笑果(guǒ)文(wén)化做的(de)很早，成绩也(yě)很突出，其《吐(tǔ)槽大会(huì)》在年轻人(rén)圈子里很(hěn)火爆，出于这些原因进行(xíng)了(le)投资。

　　脱口秀又被称(chēng)为(wèi)“冒犯(fàn)的艺术(shù)”，追求的就是一种(zhǒng)针砭时弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一边(biān)大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个(gè)人(rén)认为(wèi)，出于节(jié)目效果(guǒ)可能需要(yào)张狂和外向一些，但公众场合(hé)下脱口秀中的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形象(xiàng)等严肃话题(tí)，确(què)实不该口无遮拦，“踩红(hóng)线的事肯定是不能干的”。

　　他还提醒(xǐng)，笑果在(zài)风控方面，可(kě)能(néng)没有进(jìn)行非(fēi)常严格的把控。

　　此外，《科(kē)创板(bǎn)日报》记者注意(yì)到，笑果文化的(de)业务和腾(téng)讯(xùn)关联颇深，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山(shān)保税港区泽禧股权投资(zī)合伙企(qǐ)业持股(gǔ)13.58％，广西腾(téng)讯(xùn)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例创业投资有限公(gōng)司为第三(sān)大(dà)股东，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑(xiào)果文化打造了(le)《吐(tǔ)槽(cáo)大会》，该节目让担(dān)任吐槽团成员(yuán)、策划(huà)人(rén)及(jí)编剧的李(lǐ)诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品，企鹅影视和笑果文化(huà)联合出品的(de)《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑(xi分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例ào)果(guǒ)文化相关人士去(qù)年称(chēng)，受众面最广的是线(xiàn)上(shàng)长(zhǎng)视频(pín)业(yè)务(wù)，如(rú)《脱(tuō)口(kǒu)秀大(dà)会》、《吐(tǔ)槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯合(hé)作的长(zhǎng)视频节目，可以占到公司(sī)百分之(zhī)四十的(de)业务营(yíng)收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却(què)后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方脱口秀百年(nián)以上的发展(zhǎn)历史，脱口秀这个舶(bó)来品在国内的(de)发展(zhǎn)历程要(yào)短得多也快得(dé)多(duō)。近10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占(zhàn)据收(shōu)视(shì)榜与网络热议话题榜首，由此带来一波迅(xùn)猛发展的脱口秀风潮(cháo)。

　　热度席(xí)卷而来，资本(běn)也闻风而(ér)至。财(cái)联社创投通数(shù)据显示，自2015年以来(lái)，有超过(guò)9家脱口秀(xiù)企(qǐ)业获得融资。其(qí)中(zhōng)，不乏明(míng)星投(tóu)资机构(gòu)。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投资投(tóu)了罗永浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合(hé)一(yī)集团投了单(dān)立(lì)人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀(xiù)行(xíng)业(yè)也明显呈现出“一家独大(dà)”的(de)趋(qū)势(shì)，除斩获8轮融资的(de)笑(xiào)果文化(huà)外(wài)，其他脱(tuō)口秀厂牌融资轮次都(dōu)仅有一两轮(lún)，且(qiě)集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年之(zhī)后，市场(chǎng)上暂(zàn)无新的脱口秀企业获得融资。

　　资(zī)本市场(chǎng)的反应与高速(sù)增长的市场似乎并不匹配。据《中国(guó)脱口秀行(xíng)业发展趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀(xiù)市场全(quán)年商业演出场次(cì)1.85万场，比2019年(nián)增长50％以(yǐ)上，预计2021年至(zhì)2029年，行业年均复合增(zēng)速将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在(zài)上升期，资本为何(hé)却逐渐远离(lí)了这一(yī)赛(sài)道？眺远营销咨询创始(shǐ)人高承远对《科创板日报(bào)》记者(zhě)表示，脱(tuō)口(kǒu)秀行业虽然发(fā)展迅猛(měng)，深受(shòu)观众喜爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其(qí)核心原因在于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确定性和可复制性，而脱口(kǒu)秀行业却具(jù)有巨大(dà)的不确定性(xìng)和(hé)不可复制性。演员的不确(què)定性、创作的不确定性、观(guān)众审美的不(bù)确定性，以(yǐ)及踩红线等(děng)重要(yào)舆情事件等(děng)，都(dōu)可能让经营面临巨(jù)大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口(kǒu)秀行业(yè)未来想要可持(chí)续发展，就需要拥抱(bào)监管，在合法合规的底线(xiàn)之(zhī)上(shàng)，不(bù)断运营爆款，激活创作，带动整个行业的上线(xiàn)，这才是这(zhè)个(gè)行业可持续(xù)、良性发(fā)展的可靠路径。”

　　学者(zhě)张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀行(xíng)业作为大(dà)文娱行(xíng)业(yè)中的一员，和这个行(xíng)业中(zhōng)的(de)其余行业一样（如影视剧(jù)作(zuò)、游戏等(děng)等），都严重依赖IP本身而非(fēi)平台，行(xíng)业本身的“护城河”相对(duì)浅，而脱口秀(xiù)本身是靠故事起家的(de)，但这个行业(yè)的(de)“故事”却很难讲(jiǎng)述，这也是备受资本市(shì)场冷遇的原(yuán)因。

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