踩上AI风口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成(chéng)为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值(zhí)相比(bǐ)，公司的基本面较(jiào)为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周(zhōu)一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互(hù)联网广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往(wǎng)财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个(gè)年(nián)度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词a ti我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词tle="882897511682091139225">

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司(sī)营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司(sī)的(de)优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)注意到，随(suí)着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一(yī)季(jì)度以股权投资(zī)机(jī)构为代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名(míng)单显示(shì)，一季度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一季度(dù)均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零(líng)此前公(gōng)告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大(dà)，而三年(nián)累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募(mù)基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关(guān)于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进(jìn)一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权(quán)的账(zhàng)面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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