近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求自律调(diào)查的大(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？dà)行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生银行(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？xíng)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人被认定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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