今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)下，引发了(le)全行(xíng)业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实(shí)现了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今(jīn)年(nián)以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能(néng)板块(kuài)的(de)带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持(chí)仓看，前(qián)十大重仓股进(jìn)行(xíng)了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落(luò)下(xià)帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国(guó)半(bàn)导体的制裁已经到了(le)穷(qióng)途末(mò)路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取得(dé)了(le)突飞猛进的(de)增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还(hái)是(shì)受到(dào)4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)的(de)话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金(jīn)分(fēn)管投研(yán)的副(fù)总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金(jīn)一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威视(shì)的(de)营收增长起(qǐ)了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人工智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市(shì)值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点(diǎn)布(bù)局了(le)信息(xī)技术(shù)、可选消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断(duàn)，主要(yào)减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物(wù)业及计(jì)算机等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额(é)收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的(de)行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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