投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在(zài)内的(de)众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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