5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)券(quàn)商发布了5月(yuè)金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械(xiè)设备行业(yè)板(bǎn)块(kuài)暂(zàn)时是5月机构人气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提升最为(wèi)明显，计算(suàn)机板块(kuài)关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突(tū)破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的(de)那(nà)个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)的关(guān)注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒(méi)股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后(hòu)，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金(jīn)股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大(dà)多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的(de)收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来(lái)看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸州老窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨幅(fú)超过60%，为海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们(men)对五月的(de)大盘的看(kàn)法比较(jiào)保守，建议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较(jiào)多的行业(yè)是电(diàn)气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股(gǔ)票(piào)投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票(piào)市场的(de)相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们(men)也发现了明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其(qí)他年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统计(jì)5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍(rěn)度(dù)正在降低(dī)，但在(zài)投资缺(quē)口重回(huí)下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济(jì)周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估值体系国(guó)际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利释(shì)放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么(me)减少负债，要么(me)增加资(zī)本，减(jiǎn)负债会带来经(jīng)济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来股票(piào)供给压力(lì)，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法期望经(jīng)济会出(chū)现持续(xù)或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预(yù)期影响(xiǎng)仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资(zī)策略观(guān)点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医(yī)药(yào)、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白(bái)马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月市场环境，一(yī)些(xiē)积极(jí)因素(sù)正(zhèng)出现(xiàn)，将(jiāng)给(gěi)市(shì)场(chǎng)带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政(zhèn海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区g)策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没(méi)变(biàn)。短期市场下跌(diē)后(hòu)5月有些积(jī)极因素(sù)出现(xiàn)，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立(lì)，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批(pī)多次(cì)的(de)微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来(lái)自房(fáng)地(dì)产等领(lǐng)域带(dài)来的(de)经济下行动(dòng)能，基(jī)本面预(yù)期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区biāo)，政府不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放松的情况(kuàng)下(xià)，房地(dì)产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部(bù)门的维稳(wěn)措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下跌格(gé)局。

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