近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越针对中国(guó)进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易(yì)笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(x手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越íng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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