投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)禧与喜的区别是什么，喜字logo设计为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人禧与喜的区别是什么，喜字logo设计气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反禧与喜的区别是什么，喜字logo设计映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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