投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lá武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百i)看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛(sài)道。

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