金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前(qián)的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货(huò)合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没(méi)在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起(qǐ)市(shì)场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的(de)白糖主力合约正在(zài)上(shàng)演(yǎn)最后(hòu)的(de)末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白糖(táng)主力愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析合约(yuē)连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点，随即白糖期货开始(shǐ)一路(lù)狂跌(diē)，直至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力(lì)合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白糖周(zhōu)期(qī)十分(fēn)准时，从未缺(quē)席过。而形成这(zhè)种周期的原因与白糖(táng)期(qī)货的(de)种植周(zhōu)期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根(gēn)本决定了白(bái)糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖周期(qī)已经(jīng)渐入(rù)高潮，据生意社显示，截(jié)至(zhì)5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析格已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的(de)全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至(zhì)今(jīn)年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚(shàng)在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西(xī)等(děng)主产区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量延(yán)续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前(qián)国内食(shí)糖消费(fèi)量每(měi)年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报道(dào)，联(lián)合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示，4月国际食品价格指数(shù)出现1年(nián)以(yǐ)来的首(shǒu)次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生(shēng)产国(guó)和地区包括巴西愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位食糖(táng)产(chǎn)量约占(zhàn)全球(qiú)总产量的76%；前四(sì)大(dà)出口国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸(mào)易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度(dù)正面临(lín)甘蔗产量(liàng)下降危机，加上(shàng)政府(fǔ)实施(shī)的出口限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续(xù)大涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年(nián)以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续(xù)挑战极限，市(shì)场将会给出(chū)答案。

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