印信是什么意思？ 印信和书信一样吗

　　今年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓一波(bō)三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，未(wèi)来(lái)港股(gǔ)市(shì)场将在(zài)波动中上行，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地(dì)产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季(jì)度末，这些基金的港(gǎng)股(gǔ)平(píng)均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金(jīn)港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒(héng)生科技(jì)指数为代表的(de)港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此印信是什么意思？ 印信和书信一样吗同时(shí)，不(bù)少知名基(jī)金经理在一季度(dù)加(jiā)大了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的(de)1.18％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时港股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股(gǔ)数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一(yī)季报(bào)，被陆港通基金重仓的前(qián)十(shí)大港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多(duō)元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十(shí)只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油化工股份、中(zhōng)国(guó)南方(fāng)航空股(gǔ)份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地(dì)产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会(huì)：中国(guó)经济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动(dòng)和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突(tū)发的银(yín)行风险事(shì)件已经让美联(lián)储过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加(jiā)息进入(rù)尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积(jī)极(jí)信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行(xíng)，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我们将加(jiā)大对政策(cè)优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中欧港股数字(zì)经(jīng)济基(jī)金经理(lǐ)曲径表示，港股数(shù)字(zì)经(jīng)济的代表行业为互(hù)联网和(hé)先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年的合(hé)规整(zhěng)治及业(yè)务梳(shū)理后(hòu)，股价(jià)均(jūn)处在价(jià)值(zhí)投(tóu)资区域，具(jù)有良好的(de)投资性价比。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台(tái)和(hé)算法的(de)整合能力(lì)，通(tōng)过推出(chū)人工智能相关模型及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作(zuò)为人工智能(néng)赋能各个行业(yè)的(de)元年，我们中(zhōng)长期(qī)看好港股数(shù)字(zì)经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港股(gǔ)市(shì)场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股公(gōng)司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年(nián)的市场表(biǎo)现。然而，虽(suī)然公司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数(shù)效应(yīng)，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上印信是什么意思？ 印信和书信一样吗半年有所回落。对(duì)于(yú)估(gū)值(zhí)相(xiāng)对较高的行(xíng)业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业反(fǎn)垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的(de)估值仍将受(shòu)到(dào)一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有较(jiào)好(hǎo)的买入机(jī)会(huì)出现。生物医药(yào)行业仍将(jiāng)处在(zài)行业(yè)快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是随着(zhe)中报(bào)业绩(jì)的(de)释放(fàng)和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅(fú)较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是(shì)通过自下而(ér)上(shàng)的(de)方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金(jīn)经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计港(gǎng)股市场(chǎng)已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市(shì)场向上的决定(dìng)性(xìng)因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价均(jūn)在高位的(de)背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈利(lì)增(zēng)长高弹性的(de)机会：由于中国(guó)经(jīng)济修复有望(wàng)成(chéng)为全球投(tóu)资的主线，因(yīn)此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效(xiào)优的行业和(hé)板(bǎn)块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测(cè)有(yǒu)较大上(shàng)修空(kōng)间；同时部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部(bù)分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏的机(jī)会(huì)：关注在未来经济周期中上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市(shì)场(chǎng)预(yù)期在低(dī)位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的(de)行业(yè)。供(gōng)需(xū)格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资(zī)产(chǎn)的机会(huì)：关(guān)注(zhù)基本面(miàn)夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分红意愿提升的高股(gǔ)息资(zī)产的投资机(jī)会(huì)，如通信(xìn)、石油石(shí)化等。

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