近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼7万台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不(bù)能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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