财联社(shè)5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞(ruì)士政府撮合瑞(ruì)银与瑞(ruì)氯化钾相对原子质量是多少，信合并近两(liǎng)个月后，与这(zhè)次事件有关的一个重(zhòng)要问(wèn)题终(zhōng)于尘(chén)埃落定：瑞(ruì)信(xìn)AT1债券的减记(jì)无法(fǎ)触发CDS（信(xìn)贷违约掉期(qī)）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和(hé)非洲地区的信贷(dài)衍生(shēng)品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布(bù)公(gōng)告称，由(yóu)11家买方(fāng)机构(gòu)、卖方(fāng)银(yín)行和(hé)做市商(shāng)组成的委员会(huì)一致(zhì)投票通(tōng)过了(le)上述决议。值(zhí)得一提的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的一员，但没有出现在(zài)投票的清单上(shàng)。

　　具体来说(shuō)，提(tí)出这(zhè)个问题的(de)市(shì)场(chǎng)参(cān)与者认(rèn)为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参(cān)考债券(quàn)（次级债）具有同等地位，并(bìng)以一份2020年到期的瑞信英镑次级债作为标准参考债务。

　　对此，委员会首(shǒu)先一致裁定，并没(méi)有发生“政府(fǔ)干预的信(xìn)贷事件”。此外，根据AT1债券文件(jiàn)中的排名条款和担保条件(jiàn)，次级债的持有人是相较于AT1债券的(de)优先债权(quán)人。同时在2014年的(de)文(wén)件(jiàn)中(zhōng)，也为(wèi)AT1债券(quàn)定义了“排除义务”。周三的(de)文件中，决(jué)策委员会没有对AT1债券(quàn)是否构成借(jiè)款资(zī)金做出(chū)任何决定。

　　在3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)的紧急(jí)交易中，瑞士(shì)监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券全额减记，此举(jǔ)也引发了(le)大量(liàng)此类债券(quàn)持有(yǒu)人的诉(氯化钾相对原子质量是多少，sù)讼。一些投机者也在市场上(shàng)炒作瑞信CDS，押(yā)注(zhù)CDDC裁定此举(jǔ)构(gòu)成(chéng)CDS赔付(fù)。

　　作为金融(róng)市场(chǎng)较为常见的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品，信(xìn)贷(dài)违约掉期的作用是在信贷事件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买方可以向(xiàng)卖方索赔，索赔的(de)金额通常(cháng)等于参(cān)考资(zī)产的面(miàn)值减去违(wéi)约后的市场(chǎng)价值。各个(gè)区域的信贷衍生品决(jué)定委员会，负责决定在这个地区是(shì)否(fǒu)发生了(le)信贷衍(yǎn)生(shēng)品合约中(zhōng)定义的信贷(dài)事件。

　　根(gēn)据(jù)存(cún)管信托和清算(suàn)公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的(de)数(shù)据并未区分优先级债务和次(cì)级(jí)债CDS。

　　恰好也在本周，瑞(ruì)银公布了接手(shǒu)瑞信的最(zuì)新评估(gū)。在本周二(èr)提交给(gěi)美国SEC的监管文件中，瑞银表(biǎo)示紧急接(jiē)手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其中(zhōng)有40亿美(měi)元为潜(qián)在(zài)的诉讼和罚款支(zhī)出。不过(guò)这部(bù)分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆(fù)盖，意味着收(shōu)购资产(chǎn)的价(jià)格（30亿瑞(ruì)郎）远远低(dī)于资产(chǎn)的实际价值。

　　这(zhè)份文件同样显示，从去(qù)年(nián)10月开始，瑞银(yín)的战略委员会就已经开始评估瑞信的状况，并在今年2月(yuè)得(dé)出“不(bù)宜收购”的决定，但(dàn)最后仍在(zài)瑞士(shì)政府的要求下出手。

　　瑞银也在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)氯化钾相对原子质量是多少，里奇(qí)·科(kē)纳将在(zài)合并交易(yì)完成后(hòu)加(jiā)入瑞银集团的董事(shì)会，同时在“可预(yù)见的未来”，瑞(ruì)信的品(pǐn)牌仍(réng)将(jiāng)独(dú)立运(yùn)营。

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