一度被称(chēng)为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人投资(zī)者不仅在(zài)新发基金(jīn)中占据主(zhǔ)流，存(cún)量产品也超过了(le)机构投资者占(zhàn)比。

　　多位业内人士(shì)对(duì)此表示，在基金行业ETF投(tóu)教(jiào)工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资(zī)者逐渐认知，以及投(tóu)资热点(diǎn)轮动(dòng)加(jiā)快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下，国内资本市场正(zhèng)在经历股民(mín)转基(jī)民(mín)，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个人(rén)在股票(piào)ETF占比抬升，有利于投(tóu)资者分(fēn)散(sàn)风险(xiǎn)，提高市场(chǎng)交(jiāo)易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)13日，今年新成立(lì)的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披(pī)露的个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而(ér)从(cóng)全市场数据看，2022年个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下(xià)降(jiàng)3.67个百分点(diǎn)，但仍然在股票(piào)ETF市场占比(bǐ)超过(guò)了(le)机构资金(jīn)。

　　针对个(gè)人投(tóu)资者占比的(de)变化，华泰(tài)柏瑞指数投资(zī)部总(zǒng)监助理、基金(jīn)经理(lǐ)李沐(mù)阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集(jí)中在几大(dà)宽基(jī)ETF，一般都是机构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋般出现(xiàn)，叠加(jiā)全(quán)行业(yè)指数(shù)相关业务同仁在ETF投教工作上的共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的优势，越来越被普(pǔ)通个人投资者(zhě)认知，从而使个(gè)人股票占比的(de)大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个(gè)人占(zhàn)比(bǐ)较高的现象，国泰(tài)基金也分析，今年以来A股市场持续(xù)回暖，投(tóu)资者(zhě)情绪比较积极，新发产品募(mù)资环境比(bǐ)较好，也越(yuè)来越受(shòu)到个人投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大(dà)部(bù)分由股民(mín)转化而(ér)来，这些(xiē)个人投资者也认识到ETF持有一篮(lán)子股票，胜(shèng)率大概率更高，相(xiāng)对于个(gè)股来(lái)说，也能更好地分散风(fēng)险(xiǎn)。

　　基煜研(yán)究也补充(chōng)道(dào)，个人投资者(zhě)“买(mǎi)新不买旧”的理念扎根较(jiào)深(shēn)，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控较严格(gé)，在看(kàn)准投(tóu)资机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近(jìn)五(wǔ)年个人占比呈攀(pān)升势(shì)头

　　从(cóng)近五(wǔ)年数据(jù)看，个人在股票(piào)ETF占比也呈现明显的(de)震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股(gǔ)票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有(yǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高(gāo)点，超过(guò)了(le)机构(gòu)资(zī)金，股票ETF作为“机构投资(zī)者风向标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比(bǐ)又回(huí)落(luò)近(jìn)5％，达到(dào)50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上(shàng)升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而(ér)个人(rén)投资者占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高(gāo)点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者(zhě)在行业或主题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也(yě)是在(zài)增长的，这一数据更代表了机构投资者对行业或主(zhǔ)题(tí)ETF的认(rèn)可(kě)度(dù)也在(zài)不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为(wèi)是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下(xià)沉调研的过(guò)程中，我们发现大部分投(tóu)资者都会将较为低风险的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产(chǎn)组合配置中(zhōng)的一个(gè)重(zhòng)要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于近年来(lái)行业(yè)轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投(tóu)资机会，受到资(zī)金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投资(zī)者的风(fēng)险偏好有所降低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而(ér)在(zài)市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风(fēng)险偏(piān)好也随之上升，所(suǒ)以行(xíng)业和主题(tí)ETF占(zhàn)比(bǐ)则(zé)会提升。

　　基煜(yù)研究也表示，近(jìn)五(wǔ)年(nián)市场成交热(rè)情(qíng)的提升带来了A股(gǔ)市场(chǎng)的大幅发展，个(gè)人投资者入市规模激增，而在经历(lì)了多种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤其是操作难(nán)度(dù)较高的2022年之后，投资者(zhě)们(men)对于跑赢基准(zhǔn)的难(nán)度(dù)有了更清晰(xī)的认知(zhī)，而ETF能(néng)够有(yǒu)效的跟上基准的步伐；另一方面(miàn)，近几(jǐ)年(nián)投(tóu)资(ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗zī)热点轮动较快，新的(de)投资领(lǐng)域带来了大量的学习成本，而ETF的投资(zī)门槛较低，运作透明度较(jiào)高，因而逐步获(huò)得(dé)个人投资者的(de)认可(kě)。

　　具体来(lái)看，基(jī)煜研究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效(xiào)性提升，个人投资者对(duì)于β收(shōu)益的(de)认知将越(yuè)来越(yuè)深(shēn)入，近几年可以看到更多投资者会基于大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)等，因(yīn)此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，长期来看，股票ETF市(shì)场(chǎng)个人占比(bǐ)超过机构，有利于(yú)股(gǔ)民转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的(de)稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资(zī)者大(dà)都由股民转(zhuǎn)化(huà)而来，个人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股可(kě)以更好地平滑(huá)风(fēng)险，也能够获得交(jiāo)易的参与感，于是(shì)更多(duō)选择通过(guò)ETF来参与市场。相(xiāng)比个股(gǔ)来说，ETF的风险更(gèng)分散波(bō)动也更小，因(yīn)此个人投资者选择ETF而非(fēi)股(gǔ)票(piào)，长远(yuǎn)来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可(kě)能交易频(pín)率(lǜ)更高(gāo)，也更容易受(shòu)到市场消息(xī)的(de)影响，这(zhè)对于我(wǒ)们基金管(guǎn)理人的(de)持续运营和投资者陪(péi)伴都提(tí)出(chū)了更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的个(gè)人占比可(kě)能会带(dài)来更活跃(yuè)的(de)交易，并带来更有(yǒu)吸引力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗