华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持(chí)续(xù)的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资(zī)产价值被(bèi)夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次(cì)报(bào)告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持(chí)证券(quàn)的(de)市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公司(sī)中最高的(de)。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以满足(zú)股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门(mén)的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊登的(de)几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地(dì)证明了(le)这一点。我们定期(qī)将我们(men)的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中(zhōng)都有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些出，报告中的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期间，他加入了以(yǐ)色列的(de)救护车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色(sè)列证书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于(yú)1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些研究宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推(tuī)特(tè)，推(tuī)特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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