今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回报(bào)基金，一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算机(jī)行业在人(rén)工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金，最(zuì)新观(guān)点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的(de)研(yán)究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业(yè)端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回(huí)报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安(ān)成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去(qù)年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯(xīn)片(piàn)产业(yè)下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求将(jiāng)让(ràng)芯片(piàn)周期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续(xù)研(yán)发攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外(wài)一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备(bèi)的(de)国产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一(yī)季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规(guī)模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺安积极回报基金的(de)话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在(zài)一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最(zuì)新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)一季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域(yù)提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解(jiě)决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直(zhí)接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一(yī)只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除(chú)了加仓(cāng)半(bàn)导体等板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示(shì)，随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　20负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁22年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕(yù)成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则(zé)退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部(bù)分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期(qī)，导致(zhì)对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的(de)偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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